Основным мотивационным фактором для принятия решения о вложении инвестором активов в какой-либо бизнес-проект, несомненно, является эффективность его вложений. Индекс доходности инвестиций является одним из многих показателей, характеризующих эффективность инвестиционной деятельности.

В общих чертах, весь комплекс показателей эффективности инвестиций гораздо шире. Выделяют две группы коэффициентов оценки эффективности: статические и динамические.

К статическим методам относятся расчеты нормы прибыли. Нормой прибыли является не что иное, как рентабельность инвестиций. Другими словами, этот параметр показывает сумму прибыли на 1 рубль инвестируемых активов. Существует также показатель срока окупаемости, который определяется периодом времени, в течение которого прибыль проекта окупит первоначальные вложенные средства. Разумеется, чем этот период короче, тем эффективнее будут считаться инвестиции.

Статические методы не позволяют определить доходность инвестиции в будущем по отношению к текущим ценам. Динамические методы лишены этого недостатка, так как учитывают будущую прибыль с учетом различных искажающих факторов: уровня инфляции, уровня минимальной ставки процента на капитал инфляция, уровня инвестиционного риска.

Показатели, рассчитанные с помощью динамических методов, необходимо рассматривать комплексно, так как они зависимы и дополняют друг друга. Для того чтобы в текущих ценах определить уровень дохода за какой-либо период времени в будущем, используется уровень чистого дисконтированного дохода. Рассчитывается параметр как разность между доходом, принесенным инвестиционным проектом в текущих ценах, и вложенной суммой.

Индекс доходности показывает относительную прибыльность инвестиций на 1 вложенный рубль. Получается своеобразная динамическая рентабельность. От обычной рентабельности она отличается тем, что при ее расчете учитывается ставка дисконтирования. Инвестиции признаются эффективными при индексе больше 1.

На оба описанных коэффициента оказывает влияние вышеупомянутая ставка дисконтирования. Ее величина рассчитывается, исходя из темпов инфляции, минимальной ставки процента на вложенный капитал (как правило – это ставка рефинансирования) и степень инвестиционного риска.

Показатели индекса доходности и дисконтированной стоимости взаимосвязаны. При уровне чистого дисконтированного дохода больше 1, то стоит ожидать аналогичного результата при расчете индекса доходности инвестиций.