Всех участников валютного рынка в зависимости от того, насколько они активны и как сильно влияют на курсы валют можно разделить на две группы, это маркет-мейкеры и маркет-юзеры (marketmakers и marketusers).
Маркет-мейкерами называют большие банковские структуры и финансовые организации, определяющие уровень курса валют благодаря высокому процентному соотношению своих торговых операций к общему объему сделок на мировом рынке. Маркет-мейкеры контролируют курсы, а также совершают сделки по ним. Они – участники рынка, выставляющие заявки на покупку или продажу и тем самым обеспечивающиме ликвидность определенных инструментов. Маркетмейкеры каждый день осуществляют операции по покупке и продаже миллиардов, и даже десятков миллиардов USD. Свои маркет-мейкеры существуют для каждого из рынков, а у любого Форекс-брокера должен быть свой маркет-мейкер или даже несколько. Его (их) котировками брокер будет пользоваться при работе со своими клиентами. Чтобы определить, является ли организация маркет-мейкером, нужно учесть не размер этой организации, а ее долю в торговых операциях конкретного рынка, а также способность влиять на него, устанавливая цены.
Для каждого рынка, как уже упоминалось выше, есть свой market-maker. Так, на рынке USD/CHF основными игроками стали CreditSuisseBank и UnionBankofSwitzerland, на азиатских валютных рынках — StandardCharteredBank, а на рублевом рынке таковыми можно считать Онэксимбанк и Международный Московский банк. Впрочем, в этой роли может выступить и ЦБ РФ, являющийся крайне активным участником установления курса рубля к валютам. Делает это он при помощи разнообразных валютных интервенций, когда курс выбивается за границы валютного коридора, установленного для него.
Курс валют устанавливается маркет-мейкерами в результате проведения друг с другом разнообразных операций. Однако же, они проводят операции и с не столь крупными банками, которые тоже является участниками рынка, и устанавливают курс для них, а также для юридических и физических лиц. И из этого вытекает такое понятие, как маркет-юзер.
Маркет-юзерами называют финансовые организации, небольшие банки, брокерские конторы и физических лиц, которые используют тот курс, который им задали маркет-мейкеры. Market-users – это не активные игроки на рынке, хотя объем осуществленных ими операций может достигать и довольно заметных значений. И связано это с тем, что доля каждого из них мала.
Роль маркет-юзеров сводится к принятию и непринятию котировок, предоставляемых им крупными банками. Следовательно, marketmakers котируют цену, а marketusers – берут или не берут ее.